周邊市場持續(xù)走強(qiáng)降低了中國市場對(duì)避險(xiǎn)外資的吸引力，早盤三大指數(shù)全線走低，行業(yè)板塊個(gè)股方面，受黑神話悟空火爆銷售的影響，傳媒及遊戲股逆勢(shì)走強(qiáng)，此外，銀行等金融板塊繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，其中，工商銀行盤中登頂「市值一哥」，海思概念股走勢(shì)有所分化，但整體依舊維持強(qiáng)勢(shì)。
截至午盤，滬指跌0.98%，報(bào)2865.18點(diǎn)，深成指跌1.14%，報(bào)8261.22點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1%，報(bào)1573.33點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.96%，報(bào)696.59點(diǎn)，滬深兩市合計(jì)成交額3522.15億元，個(gè)股呈普跌態(tài)勢(shì)，下跌個(gè)股超4600隻。
機(jī)構(gòu)看盤
國泰君安：從歷史上看，「地量」是「地價(jià)」的重要條件之一。近日A股市場縮量運(yùn)行，日成交額一度降至5000億以下，投資者對(duì)「地量見地價(jià)」有所期待，「地量」形成源於投資者分歧變小，利空因素表達(dá)充分股市空頭衰竭。比較12/14/18年股市的「地量見低價(jià)」：1）由於成交量無法直接對(duì)比，從換手率看，歷次股市底部全A換手率大約在0.5%左右。目前全A換手率最低約0.7%，數(shù)值正在接近；2）從估值定價(jià)看，歷次有效的「地量見地價(jià)」時(shí)期上證指數(shù)估值分位在20%分位左右，當(dāng)前處於40%左右；3）「地量」並不絕對(duì)指向「地價(jià)」，股市運(yùn)行的方向取決於預(yù)期能否扭轉(zhuǎn)。如12-14年、18年全A換手率曾多次創(chuàng)下新低，直至14H2抑制性金融政策轉(zhuǎn)為寬鬆、19年社融超預(yù)期推動(dòng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期上修，市場才開啟中線反彈；結(jié)合行業(yè)換手率與估值水平，當(dāng)前交易階段出清且估值偏低的領(lǐng)域主要集中在金融（保險(xiǎn)）、消費(fèi)（白酒/飲料乳品/白電）與部分製造（電池/航空裝備/農(nóng)化製品），若預(yù)期能夠上修或是彈性較大的板塊。
華安證券：基本面延續(xù)弱勢(shì)，市場震盪以待政策發(fā)力。7月宏觀經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)延續(xù)弱勢(shì)但並未超預(yù)期下行，對(duì)市場衝擊有限。海外風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，特別是海外衰退擔(dān)憂和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)解除，對(duì)市場形成小幅支撐。臨近8月下旬，隨著決策層逐步休整完畢，政策有望進(jìn)入一輪集中出臺(tái)和發(fā)力期。行業(yè)配置上，輪動(dòng)或階段性特徵仍然顯著，事件催化仍是短期或階段性最重要的配置線索。
光大證券：周一滬指觸底反彈走出三連陽，市場情緒有所修復(fù)，短期有望收復(fù)2900點(diǎn)。結(jié)構(gòu)上看，成交額仍然維持在相對(duì)較低的水平（6000億以下），存量博弈、熱點(diǎn)輪動(dòng)的風(fēng)格恐將延續(xù)。方向：穩(wěn)增長相關(guān)板塊。近期，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，消費(fèi)（比如：教育、遊戲）、地產(chǎn)、基建（比如：西南水電、高鐵招標(biāo)）、汽車等相關(guān)的政策利好消息不斷，接下來，穩(wěn)增長相關(guān)方向有望反覆活躍。
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