8月12日，星期一，農(nóng)曆七月初九。早盤三大指數(shù)維持窄幅震盪走勢(shì)，三大指數(shù)均在昨天的收盤點(diǎn)位附近反覆拉扯，顯示儘管政策面向好，但由於世界局勢(shì)的不確定性，A股上下行皆缺乏方向。行業(yè)板塊個(gè)股方面，環(huán)保、新冠藥及檢測(cè)概念股等漲幅居前。
截至午盤，滬指跌0.03%報(bào)2861.29點(diǎn)，深成指跌0.12%報(bào)8383.63點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.1%報(bào)1594.12點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.12%報(bào)706.43點(diǎn)；個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超3200隻。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
浙商證券：針對(duì)美股和日股調(diào)整，可以發(fā)現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)後續(xù)表現(xiàn)是核心變量。展望三季度乃至下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性仍較高。進(jìn)一步結(jié)合美股和日股走勢(shì)的季節(jié)規(guī)律，8月至10月是重要觀察窗口。假設(shè)美股和日股後續(xù)進(jìn)一步調(diào)整，預(yù)計(jì)A股整體調(diào)整空間有限，影響更多體現(xiàn)在與美股走勢(shì)有一定關(guān)聯(lián)度的結(jié)構(gòu)，比如英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈或北上資金持倉較重的板塊等。
中信建投證券：全球進(jìn)入「動(dòng)盪期」，影響A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。但綜合評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)離衰退尚有距離，日元套息交易逆轉(zhuǎn)對(duì)A股直接影響有限。內(nèi)需數(shù)據(jù)依然偏弱，對(duì)於多數(shù)資金來說，需要確認(rèn)擴(kuò)內(nèi)需政策實(shí)質(zhì)顯著發(fā)力和經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。投資者需要保持耐心，等待進(jìn)攻時(shí)機(jī)，先守住穩(wěn)定紅利行業(yè)為主的「勝率資產(chǎn)」，再伺機(jī)逢低逐步布局受益於擴(kuò)內(nèi)需政策的方向與成長(zhǎng)性行業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注：電力、電信運(yùn)營(yíng)商、國(guó)有大行、高速公路、軍工、醫(yī)藥等。
中信證券：政策穩(wěn)步落實(shí)，內(nèi)需偏弱的環(huán)境仍未改觀，價(jià)格信號(hào)還需等待；全球衰退交易告一段落，風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降對(duì)中國(guó)資產(chǎn)有一定負(fù)面影響；海外資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)盪將縮短A股磨底進(jìn)程，配置上逐步向低位品種切換。從市場(chǎng)層面來看，預(yù)計(jì)特朗普交易和美國(guó)衰退交易逐漸降溫，但全球投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)在下降，海外配置型資金持續(xù)減倉A股導(dǎo)致近期權(quán)重股有資金流出壓力，境內(nèi)投資者缺乏左側(cè)布局意願(yuàn)，中央?yún)R金的增持速度有所放緩。國(guó)內(nèi)價(jià)格信號(hào)仍不明朗的情況下，全球市場(chǎng)動(dòng)盪打破了A股市場(chǎng)資金平衡，磨底過程有望縮短。
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