2月8日，春節(jié)前A股最後一個(gè)交易日，山東黃金（600547SH；01787HK）A股股價(jià)收盤21.80元，至4月12日股價(jià)已經(jīng)升至33.11元，漲幅51.88%。同期，H股股價(jià)自11.78港元漲至19.66港元，漲幅高達(dá)66.89%，總市值達(dá)到1481億元人民幣。從A股股價(jià)上看，山東黃金逼近四年內(nèi)2020年7月31日的高點(diǎn)30.48元。華創(chuàng)證券4月14日發(fā)布的研報(bào)顯示，近期在地緣政治緊張局勢(shì)加劇的背景下，央行的強(qiáng)勁購(gòu)買和避險(xiǎn)資金的流入提振了黃金需求，另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹容忍度提升和利率見頂後下降預(yù)期驅(qū)動(dòng)本輪金價(jià)快速上行。
中國(guó)光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華則認(rèn)為，黃金價(jià)格走高源於三個(gè)方面：首先是超寬鬆海外金融環(huán)境。2月以來，歐美主要股市、黃金等多數(shù)資產(chǎn)同步上漲與過度寬鬆金融環(huán)境有關(guān)。其次，美國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)債務(wù)滾雪球式增長(zhǎng)，美債供需結(jié)構(gòu)失衡，導(dǎo)致近年來市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂快速上升。美債市場(chǎng)失衡，美國(guó)保護(hù)主義，美元及部分金融公共基礎(chǔ)設(shè)施武器化等，都嚴(yán)重削弱了美元信用，全球央行多元化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)有效分散風(fēng)險(xiǎn)已成大趨勢(shì)。第三，市場(chǎng)情緒驅(qū)動(dòng)。黃金消費(fèi)和投資市場(chǎng)往往呈現(xiàn)「買漲不買跌」現(xiàn)象，黃金價(jià)格不斷突破投資者心理預(yù)期，加上地緣衝突持續(xù)，市場(chǎng)押注歐美年內(nèi)轉(zhuǎn)向?qū)掦犞芷冢胄匈?gòu)金潮等，一定程度上引發(fā)市場(chǎng)看漲情緒自我強(qiáng)化。
「黃金投資收益與風(fēng)險(xiǎn)正在變得不對(duì)稱，在目前價(jià)格水平繼續(xù)追高黃金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)於收益可能在上升。對(duì)本輪黃金單邊、持續(xù)、快速拉升行情保持一分謹(jǐn)慎。」周茂華認(rèn)為。
華創(chuàng)證券發(fā)布研報(bào)，則長(zhǎng)期看好黃金價(jià)格表現(xiàn)。該公司認(rèn)為，看好降息周期黃金的表現(xiàn)。預(yù)計(jì)山東黃金2024 年黃金計(jì)劃產(chǎn)量不低於47 噸，測(cè)算相對(duì)23 年增量不低於8.22 噸，業(yè)績(jī)將受益金價(jià)正向增長(zhǎng)。
山東黃金4月11日晚間發(fā)布公告，預(yù)計(jì)2024年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬於母公司所有者的凈利潤(rùn)為 6.50億元至7.50億元，與上年同期相比增加2.11億元到3.11億元，同比增加48.11%到70.90%。（記者 孫珂）
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