據(jù)彭博報(bào)道,美國(guó)地區(qū)銀行再出現(xiàn)問(wèn)題,去年成功避過(guò)地區(qū)銀行危機(jī)的紐約社區(qū)銀行(NYCB)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三公布去年第四季業(yè)績(jī),意外錄得重大虧損2.6億美元(約20.3億港元),遠(yuǎn)遠(yuǎn)差過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的盈利2.06億美元(約16.1億港元),NYCB並將股息大削70%。消息令其股價(jià)當(dāng)天大跌38%。NYCB業(yè)績(jī)出現(xiàn)大倒退,再次觸發(fā)市場(chǎng)對(duì)其他地區(qū)銀行股財(cái)務(wù)狀況的憂慮,擔(dān)心去年3月矽谷銀行因存款擠提而倒閉的事件會(huì)再次出現(xiàn)。
收購(gòu)簽名銀行致?lián)軅浯笤?/strong>
從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看,造成NYCB季度虧損的最大原因在於,當(dāng)季該行的貸款損失撥備達(dá)5.52億美元,比分析師預(yù)期高出十倍,同時(shí)遠(yuǎn)超上一季度的6200萬(wàn)美元,表示信貸前景惡化。需要注意的是,如此巨額撥備背後的原因之一在於接盤(pán)去年爆雷的簽名銀行後,該行資產(chǎn)規(guī)模邁過(guò)千億美元關(guān)口,因此按照監(jiān)管規(guī)定需要預(yù)留更多資本金和損失撥備。
NYCB行政總裁坎吉米表示,該行季度業(yè)績(jī)不佳的原因是從現(xiàn)已破產(chǎn)的簽名銀行收購(gòu)了近400億美元的資產(chǎn),其中包括價(jià)值130億美元的貸款。
坎吉米表示,收購(gòu)簽名銀行的交易使得NYCB的總資產(chǎn)超過(guò)1000億美元,但同時(shí)需要遵守更嚴(yán)格的審慎標(biāo)準(zhǔn),包括基於風(fēng)險(xiǎn)和槓桿的資本要求、流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)、整體風(fēng)險(xiǎn)管理和壓力測(cè)試要求。考慮到這一點(diǎn),該行在2023年第四季度採(cǎi)取行動(dòng),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程,強(qiáng)化資本以支持其資產(chǎn)負(fù)債表平衡。
從NYCB2023年全年的財(cái)務(wù)狀況看,該行淨(jìng)收入總計(jì)23.7億美元,是2022年利潤(rùn)的三倍多。但除去一次性費(fèi)用和收購(gòu)簽名銀行帶來(lái)的22億美元收益以外,全年淨(jìng)收入下降了4%,至6.09億美元。
NYCB股價(jià)周三盤(pán)中一度暴跌46%,紐約市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)跌38%。KBW地區(qū)銀行業(yè)指數(shù)跌6%,創(chuàng)去年3月矽谷銀行倒閉以來(lái)表現(xiàn)最差的一天。
穆迪或?qū)⒃u(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪已將NYCB評(píng)級(jí)置入負(fù)面觀察名單,並可能將其下調(diào)至垃圾級(jí),理由是NYCB在紐約的物業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)了意料之外的虧損、盈利疲軟、資本化嚴(yán)重下降。穆迪指出,將對(duì)該行的所有評(píng)估進(jìn)行降級(jí)審查,包括其「Baa3」的長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí),該級(jí)別已是投資級(jí)別中最低。
商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)或是下一個(gè)「計(jì)時(shí)炸彈」
根據(jù)Trepp的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),到2025年底,美國(guó)銀行業(yè)將面臨高達(dá)5600億美元(約43680億港元)的商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)到期,佔(zhàn)同期到期房地產(chǎn)債務(wù)總額的一半以上。尤其是中小型的地區(qū)性銀行,它們對(duì)商業(yè)房地產(chǎn)的敞口非常大,可能會(huì)比規(guī)模更大的商業(yè)銀行受到更大的負(fù)面衝擊,因?yàn)樗鼈內(nèi)狈梢允棺约好馐苄n擊的大型信用卡投資組合或投行業(yè)務(wù)。
摩通在去年4月份發(fā)布的一份報(bào)告顯示,商業(yè)房地產(chǎn)貸款佔(zhàn)美國(guó)小型地區(qū)銀行資產(chǎn)的28.7%,而在大型銀行的這一比例僅為6.5%。這一風(fēng)險(xiǎn)敞口引發(fā)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步審查,在去年美國(guó)地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)之後,美國(guó)各大監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)處?kù)陡叨冉鋫錉顟B(tài)。
雖然在新冠疫情爆發(fā)後的近四年裏,房地產(chǎn)市場(chǎng)(尤其是辦公室)的問(wèn)題已經(jīng)非常明顯,但房地產(chǎn)市場(chǎng)在某種程度上一直處?kù)恫环€(wěn)定狀態(tài):由於買賣雙方對(duì)建築物的價(jià)值都不確定,因此大型交易數(shù)量大幅減少。現(xiàn)在,由於需要解決即將到期的債務(wù)問(wèn)題,以及聯(lián)儲(chǔ)局可能減息的前景,預(yù)計(jì)將引發(fā)更多交易,讓人們清楚地知道價(jià)值究竟下跌了多少。
專門(mén)從事不良物業(yè)重新談判的Keen-Summit Capital Partners負(fù)責(zé)人鮑德溫表示,美國(guó)的社區(qū)銀行、地區(qū)銀行在按市值計(jì)價(jià)方面一直行動(dòng)遲緩,因?yàn)樗鼈冮L(zhǎng)期以來(lái)認(rèn)為沒(méi)有必要這麼做,而是一直持有物業(yè)至到期為止。鮑德溫指出,這是市場(chǎng)必須正視的一個(gè)大問(wèn)題。許多房地產(chǎn)貸款到期無(wú)法償還。
高息令商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)值持續(xù)下滑
摩通去年4月發(fā)布的一份報(bào)告顯示,商業(yè)地產(chǎn)貸款佔(zhàn)小銀行資產(chǎn)的28.7%,相比之下佔(zhàn)大銀行資產(chǎn)的比例僅6.5%。這樣的風(fēng)險(xiǎn)敞口已引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的更多審視,去年發(fā)生地區(qū)性銀行動(dòng)盪後監(jiān)管機(jī)構(gòu)就已經(jīng)高度警惕。
這種擔(dān)憂情緒反映高利率重壓之下美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值的持續(xù)下滑趨勢(shì),以及難以預(yù)測(cè)哪些具體貸款可能將被瓦解。造成這種局面的背後原因可能在於疫情導(dǎo)致人們習(xí)慣性地轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)程辦公,以及聯(lián)儲(chǔ)局加息周期開(kāi)啟後利率迅速上升至22年來(lái)最高位,這使得手頭拮據(jù)的借款人再融資的成本更高。據(jù)彭博報(bào)道,億萬(wàn)富翁投資者史登利布登警告,美國(guó)辦公室市場(chǎng)可能將面臨超過(guò)1萬(wàn)億美元的損失。
對(duì)於一些貸款機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),這意味隨著一些房東難以償還貸款或乾脆違約離開(kāi)商業(yè)大樓,違約率的也隨之迅速增加。
日青空銀行投資美商業(yè)地產(chǎn)料蝕15億
繼美國(guó)紐約社區(qū)銀行去年四季度意外虧蝕2.6億美元、股價(jià)深跌近四成後,日本青空銀行也因?yàn)橥顿Y美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)出現(xiàn)財(cái)年大幅虧損。
據(jù)彭博報(bào)道,2月1日,青空銀行將淨(jìng)利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)至淨(jìng)虧損280億日?qǐng)A(約14.8億港元),為其自2009年全球金融海嘯以來(lái)首次出現(xiàn)年度淨(jìng)虧損,此前的預(yù)期為盈利240億日?qǐng)A。
青空銀行在聲明中表示,虧損主要是因美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)貸款相關(guān)的額外計(jì)提,以及聯(lián)儲(chǔ)局加息導(dǎo)致的債券投資實(shí)損。該行第三財(cái)季就美國(guó)辦公室地產(chǎn)相關(guān)不良貸款額外計(jì)提了324億日?qǐng)A的撥備。
聲明發(fā)布後,青空銀行股價(jià)跌超21%,觸及日股跌停板。
青空銀行的困境與紐約社區(qū)銀行如出一轍,對(duì)美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口導(dǎo)致這兩家銀行的貸款損失撥備激增,令投資者感到恐慌,加劇市場(chǎng)對(duì)全球銀行商業(yè)地產(chǎn)敞口的擔(dān)憂。
隨著借貸成本上升,美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)受到衝擊。疊加疫情後遠(yuǎn)程辦公的興起削弱了辦公室租賃需求,辦公樓尤其受到壓力。根據(jù)房地產(chǎn)分析公司Green Street的數(shù)據(jù),2023年,美國(guó)辦公室的租金跌幅達(dá)到了25%。
青空銀行的海外房地產(chǎn)貸款佔(zhàn)其資產(chǎn)負(fù)債表的比例相對(duì)較大。在其4萬(wàn)億日?qǐng)A的貸款帳簿中,海外貸款佔(zhàn)三分之一以上。截至去年12月,青空銀行對(duì)美國(guó)辦公室的貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口為18.9億美元。
去年12月,日本金融廳的一位高級(jí)官員就曾表示,鑒於美國(guó)和歐洲商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的惡化狀況,監(jiān)管機(jī)構(gòu)將審查銀行的商業(yè)地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)。在此之前,金融服務(wù)管理局曾於8月份就海外商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口發(fā)出警告。
青空銀行表示,已經(jīng)對(duì)物業(yè)估值進(jìn)行了審查,並通過(guò)額外撥備增加了儲(chǔ)備金,以便為可能出現(xiàn)的債務(wù)重組做好更充分的準(zhǔn)備,包括通過(guò)出售相關(guān)物業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)追收。該行認(rèn)為,市場(chǎng)可能還需要一兩年才能穩(wěn)定下來(lái)。
圖片來(lái)源:路透社