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　當(dāng)下不少投資者對2024年的市場既充滿期待又有幾分迷茫。南方基金日前在廣東省佛山市舉辦了「春暉將近，洞見未來」2024年投資策略展望，無疑向市場傳遞出更加積極的信號。南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤、南方基金FoF投資部基金經(jīng)理黃俊等嘉賓出席。

　南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤率先做了題為《輕舟已過萬重山——賠率思維下的ETF投資策略》的演講。龔濤認(rèn)為，今年6月以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度扭轉(zhuǎn)了二季度的快速回落，跟隨季節(jié)性回暖。中國經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性潛力，從長周期視角來看，不必悲觀。8月公布的PPI基本能夠確認(rèn)6月是PPI的底部位置，企業(yè)庫存增速的底部或許在三季度末已經(jīng)出現(xiàn)，這個時點(diǎn)也往往對應(yīng)盈利底，企業(yè)主動去庫存有可能向主動補(bǔ)庫存轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)底部位置大概率在四季度出現(xiàn)。市場主要指數(shù)如滬深300、中證500估值分位數(shù)均位於25%以下，處於高性價比區(qū)間，安全邊際較高，股票資產(chǎn)相對債券資產(chǎn)仍然具有較高的性價比，當(dāng)前A股配置價值非常顯著。

　南方基金FoF投資部基金經(jīng)理黃俊針對養(yǎng)老金第三支柱與FOF解決方案進(jìn)行了深入分享。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，我國養(yǎng)老金總規(guī)模12.96萬億元，其中第一支柱、第二支柱與第三支柱佔(zhàn)比分別為67.36%、27.31%與5.33%，大力發(fā)展第三支柱迫在眉睫。而在各種養(yǎng)老金產(chǎn)品中，黃俊認(rèn)為，公募養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品的投資範(fàn)圍最廣，而由於其主要投資於基金產(chǎn)品，波動相對其他產(chǎn)品類型更大，因此投資限制標(biāo)準(zhǔn)也更加嚴(yán)格。相比於傳統(tǒng)產(chǎn)品，F(xiàn)OF的特徵為投資者帶來的好處是當(dāng)選定了自己可以接受的風(fēng)險目標(biāo)與收益目標(biāo)後，通過FOF策略要比傳統(tǒng)策略可以獲得更高的確定性，更有利於投資人規(guī)避尾部風(fēng)險，降低投資中的不確定性。此外，養(yǎng)老FOF由於採用每年參與的方式，投資方式類似基金定投，投資者應(yīng)避免執(zhí)著於短期收益，更需要關(guān)注長期回報。

　對於2024年海外投資交易主線，南方基金國際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理張其思認(rèn)為，海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的降息是明年交易的主線，這中間固然存在時間、幅度、節(jié)奏的變量，但大方向是明朗的。而個人投資者的一個重大優(yōu)勢是，投資期限是可以自己掌握的，因此即使行情的節(jié)奏存在變化，只要大趨勢沒變，都可以用時間換空間。因此重點(diǎn)可以專注於大方向、大趨勢的研判，選擇合適的標(biāo)的進(jìn)行投資。基於當(dāng)前對於海外經(jīng)濟(jì)主線的判斷，在軟著陸的情形下，美股美債的組合併且適當(dāng)超配美股的策略，是邏輯非常通順的海外資產(chǎn)配置方案，前提是要能拿得住，承受住短期的波動。港股方面，張其思認(rèn)為，此前的不利因素都在反轉(zhuǎn)，境內(nèi)各種支持經(jīng)濟(jì)的政策集中推出，海外加息周期也基本結(jié)束，未來港股市場有可能從「戴維斯雙殺」變成「戴維斯雙擊」的局面。