2023年可謂中國資本市場的改革「大年」。以全面注制為代表的多項重磅改革接續(xù)「落子」,有效激發(fā)市場活力、改善市場生態(tài),助力中國資本市場行穩(wěn)致遠。
全面注制落地未來如何走深走實?
中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍在接受中新社記者採訪時表示,今年中國資本市場改革「大動作」不斷。其中,全面注制改革備受市場關(guān)注,這一重磅改革的落地對中國資本市場發(fā)展具有里程碑意義,有助於市場行穩(wěn)致遠。
自2018年11月官方宣布設(shè)立科創(chuàng)板並試點注制以來,歷經(jīng)創(chuàng)業(yè)板實施「存量+增量」改革、北京證券交易所開市並同步試點注制,今年2月中國證監(jiān)會發(fā)布並實施全面實行股票發(fā)行注制相關(guān)制度規(guī)則,全面注制最終「水到渠成」。今年4月10日,滬深交易所主板注制首批企業(yè)上市儀式在北京、上海、深圳三地連線舉行,這標誌中國股票發(fā)行注制改革全面落地。
趙錫軍指出,隨著全面注制的實施,企業(yè)上市更具包容性,A股的市場化程度和運行效率獲得較大提高,多層次資本市場體系更趨完善,服務(wù)實體經(jīng)濟、助力科技創(chuàng)新的能力紮實提升。
據(jù)媒體統(tǒng)計,4月10日至12月11日,首次公開發(fā)行股票(IPO)為注制發(fā)行的A股上市公司數(shù)量為213家,募集資金超2409億元人民幣。其中,高科技板塊IPO融資額大幅上升,信息技術(shù)、材料、醫(yī)療保健等行業(yè)募資額排名居前。
注制不等同於放鬆監(jiān)管。據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商同花順的統(tǒng)計,截至12月18日,今年已有45家A股公司退市,其中,強制退市公司44家,再創(chuàng)歷史新高。
注制改革也不是一步到位、一蹴而就。10月召開的中央金融工作會議指出,更好發(fā)揮資本市場樞紐功能,推動股票發(fā)行注制走深走實。
趙錫軍表示,在「推動股票發(fā)行注制走深走實」要求指引下,注制各項配套制度將在實踐中不斷優(yōu)化完善,融資渠道有望更加通暢,事中事後監(jiān)管力度或?qū)⒊掷m(xù)加大,有助於持續(xù)激發(fā)市場活力、改善市場生態(tài)。
展望未來改革,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒表示,注制是市場運營機制的重要組成部分,還需要很多配套制度,包括完善退市機制、優(yōu)化兼併重組、打擊內(nèi)幕交易、完善信息披露等。
活躍資本市場立足長遠投資端或?qū)⒊蔀楦母镏攸c
今年下半年以來,「活躍資本市場」成為A股熱點。7月,中共中央政治局召開會議,提出「要活躍資本市場,提振投資者信心」。8月,中國證監(jiān)會、財政部等部門從投資端、融資端、交易端等方面推出一系列貫徹落實舉措,包括階段性收緊IPO節(jié)奏、進一步規(guī)範股份減持行為、減半徵收證券交易印花稅等。10月召開的中央金融工作會議再次強調(diào)「活躍資本市場」。
在粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志看來,監(jiān)管層出臺的「活躍資本市場」系列舉措,雖對短期活躍市場有一定積極影響,但更多舉措是著眼長遠、立足改革的制度完善。相較於強刺激而言,堅持「建制度、不干預(yù)、零容忍」的理念,在尊重市場的基礎(chǔ)上做長期正確的事更難能可貴,這也是中國資本市場能真正健康、活躍的關(guān)鍵所在。
值得注意的是,日前,中國證監(jiān)會召開黨委(擴大)會議,傳達學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟工作會議精神,研究部署證監(jiān)會系統(tǒng)貫徹落實工作。會議強調(diào),把促進投融資動態(tài)平衡放在更加突出位置,大力推進投資端改革。
中信證券分析師楊帆指出,今年8月,證監(jiān)會有關(guān)負責人就「活躍資本市場、提振投資者信心」答記者問時表示,加快制定資本市場投資端改革行動方案。此前中國資本市場改革更多側(cè)重於融資端,預(yù)計投資端或是新一輪中國資本市場改革的重心。監(jiān)管層或?qū)募哟笾虚L期資金引入力度、推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等方面做出系統(tǒng)安排。
華福證券首席經(jīng)濟學(xué)家燕翔認為,「活躍資本市場」的相關(guān)政策仍在不斷出臺,政策效果未來將持續(xù)釋放。當前A股上市公司的整體盈利周期已經(jīng)觸底回升,市場整體估值處在歷史底部,海外流動性有望實現(xiàn)邊際寬鬆,相信2024年中國資本市場向上的空間值得期待。(中新社記者 陳康亮)