童誠
儘管經(jīng)濟增長存在波動性,而隨著人均收入增加,香港經(jīng)濟平均實際增長上世紀70年代比80年代快,80年代又比90年代快。香港1997年GDP為1.37萬億港元,2022年為2.83萬億。25年間,年均名義增長2.9%;若減去通脹,GDP年均實際增長可能介乎1%上下。不久前,港府下調(diào)全年本地GDP增長預(yù)測至3.2%。陳茂波出席APEC財長會議和峰會後稱,與會代表普遍認為全球經(jīng)濟明年增長比今年慢,下行風(fēng)險高。整體來看,今明年香港經(jīng)濟表現(xiàn)穩(wěn)字先行。
由於期望香港經(jīng)濟保持昔日高增長水平並不現(xiàn)實,故不宜以上世紀經(jīng)濟高速發(fā)展年代的平均增長率為標準,而應(yīng)基於3%上下的趨勢,當(dāng)然也可略為調(diào)高,作為政府跨周期的實際增長目標參考。不追求經(jīng)濟在個別年份過快增長的好處是減少經(jīng)濟波動性和延長增長周期。
港府可適時採取逆周期宏觀經(jīng)濟政策來維持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。例如,當(dāng)估計當(dāng)年經(jīng)濟增長低於1%,可發(fā)放消費券;而當(dāng)經(jīng)濟增長大於4%,就不一定需要那麼做了,甚至可以適度收緊銀根。而經(jīng)濟增長預(yù)期越能反映趨勢,財政預(yù)算和收支出現(xiàn)連續(xù)多年赤字的可能性也越低。以目前香港的經(jīng)濟態(tài)勢,即使經(jīng)濟收縮,也不應(yīng)過度追求V型反彈,因為強力反彈本身也可能導(dǎo)致新一輪的收縮。
逆周期措施
港府近來大規(guī)模引進專才;從規(guī)模來看,那也是引入勞動力的一種方式。大量專業(yè)勞工或高端人才進入香港,有利發(fā)展經(jīng)濟。若香港工資低於深圳,香港會較難吸引外地勞動力。而現(xiàn)實中,工資收入較高的香港競爭力和經(jīng)濟增長快於鄰近的深圳卻不容易,那會形成香港短期內(nèi)經(jīng)濟增速的天花板。同時,只有在受僱情況下,勞動力的增加才可能提高產(chǎn)出,若其他要素投入不變,僅僅引進勞動力對香港經(jīng)濟的促進作用有限。當(dāng)然,這次與過去的操作不同,一是規(guī)模較大,二是港府希望通過引進高端人才來港促進科技創(chuàng)新和經(jīng)濟多元化。但由於引入勞動力的數(shù)量不是基於香港經(jīng)濟增長速度來制定的,實際效果如何有待觀察。
根據(jù)《北部都會區(qū)行動綱領(lǐng)》,港府2027年前會啟動收地程序,2032年前會分別完成平整土地和落成新增住宅單位各四成。未來約10年時間,香港會進入大規(guī)模基建時期,有力促進經(jīng)濟增長。及後,香港還可能發(fā)展高增值製造業(yè),為經(jīng)濟注入新的動力,經(jīng)濟發(fā)展也可能不按過去25年的軌跡,並以較高速度增長。但現(xiàn)在,或在未來兩三年,香港並沒進入大規(guī)模基建階段,經(jīng)濟發(fā)展的條件與過去25年不會有實質(zhì)性區(qū)別,GDP應(yīng)大抵按原趨勢增長。北部都會區(qū)基建開展和新產(chǎn)業(yè)在香港出現(xiàn)後,希望經(jīng)濟能出現(xiàn)較快增長,對未來的預(yù)期也會變得更樂觀。