顏安生
10年前美國(guó)經(jīng)常揮舞制裁大棒威脅中國(guó),要求人民幣升值。然而,新冠疫情以來(lái),人民幣兌美元的匯率不僅多次跌破7算,而且在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)徘徊在7算以下。那麼,這個(gè)時(shí)候美國(guó)為什麼沒(méi)有像過(guò)去那樣要求人民幣升值呢?
事實(shí)上,從2005年開(kāi)始到2012年期間,人民幣兌美元的升值幅度超過(guò)30%,人民幣兌美元匯率已經(jīng)接近破6算邊緣。雖然從2013年開(kāi)始人民幣兌美元匯率結(jié)束了單邊升值的局面,但匯率區(qū)間仍基本保持在6至7之間,而且市場(chǎng)曾預(yù)期,7將是人民幣兌美元匯率的大底。
美制裁手段用無(wú)可用
第一個(gè)主要原因,是美國(guó)對(duì)中國(guó)的制裁已經(jīng)使出了渾身解數(shù),制裁手段已經(jīng)用無(wú)可用了。自2018年特朗普政府對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái),美國(guó)對(duì)中國(guó)的圍追堵截可以說(shuō)是無(wú)所不用其極,從貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)直至輿論戰(zhàn),美國(guó)都採(cǎi)取了極限施壓制裁手段。相對(duì)這些極限打壓措施,逼迫人民幣升值只是小兒科,對(duì)中國(guó)也沒(méi)有任何威脅作用。因此,要求人民幣升值已經(jīng)成為過(guò)時(shí)手段。
第二,通過(guò)逼使人民幣升值來(lái)威脅中國(guó)已經(jīng)變得毫無(wú)意義。10年前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量較之美國(guó)還有較大的差距,特別是當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度較高,尤其對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴度很大,如果人民幣升值將會(huì)直接影響到中國(guó)的出口貿(mào)易,從而拖累整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。然而,時(shí)過(guò)境遷,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已今非昔比,經(jīng)濟(jì)總量按照匯率折算已達(dá)美國(guó)的七成以上。特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力,已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為內(nèi)需拉動(dòng)為主的內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì),對(duì)國(guó)際市場(chǎng)依存度大大降低,對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴程度即便不能用無(wú)足輕重來(lái)形容,也只是中國(guó)第三或第四大貿(mào)易夥伴而已。
早在2018年,美國(guó)向中國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)之初,內(nèi)地有媒體指出,即便中美貿(mào)易降為零,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響也只是零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn),可謂十分有限。對(duì)此,美國(guó)應(yīng)該是心知肚明的。顯然,在美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)出口的影響力顯著下降的情況下,再企圖通過(guò)玩弄要求人民幣升值的把戲,對(duì)中國(guó)已經(jīng)起不到任何威懾作用,中國(guó)根本不會(huì)當(dāng)回事。
中國(guó)對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)如泰山
特別應(yīng)該指出的是,在當(dāng)前情況下,即便人民幣升值反彈,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易的影響也十分有限。當(dāng)今世界,中國(guó)已經(jīng)成為第一大貿(mào)易強(qiáng)國(guó),許多國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)對(duì)中國(guó)製造產(chǎn)生嚴(yán)重依賴,即便人民幣升值,中國(guó)製造產(chǎn)品價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上仍然具有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說(shuō),無(wú)論人民幣升值與否,中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)對(duì)外貿(mào)易依舊穩(wěn)如泰山。
第三,現(xiàn)階段人民幣升值完全不符合美國(guó)利益。目前,美國(guó)相對(duì)於中國(guó)有兩大痛點(diǎn),一是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模被中國(guó)緊追不捨,隨時(shí)有被超越的可能;二是美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)深受通貨膨脹之苦,降低通貨膨脹率成為美國(guó)政府的頭等大事。此時(shí),如果人民幣升值,按照匯率折算的中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模將會(huì)更接近美國(guó),超越美國(guó)的時(shí)間將會(huì)大大縮短,這是美國(guó)所不願(yuàn)看到的,這完全不符合拜登政府當(dāng)前需要唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)而美化美國(guó)經(jīng)濟(jì)的政治需要。
與此同時(shí),如果人民幣升值,那麼美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的中國(guó)製造產(chǎn)品價(jià)格必將隨人民幣升值而上漲,這對(duì)於美國(guó)的通貨膨脹將會(huì)起到火上澆油的巨大推動(dòng)作用,甚至?xí)蠲绹?guó)政府作出的一系列降低通脹的巨大努力大打折扣。這不僅是美國(guó)政府不願(yuàn)看到的,而且也是無(wú)法接受的。因此,目前人民幣升值既不符合美國(guó)的政治利益,也不符合美國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益。美國(guó)如果逼迫中國(guó)對(duì)人民幣進(jìn)行升值,那等於搬起石頭砸自己的腳。
人民幣國(guó)際化穩(wěn)妥向前
第四,人民幣匯率完全處?kù)吨袊?guó)的自主可控狀態(tài),美國(guó)已經(jīng)無(wú)能為力。中國(guó)發(fā)展到今天,在各個(gè)方面已經(jīng)成為一個(gè)能夠與美國(guó)分庭抗禮的全球性經(jīng)濟(jì)體,美國(guó)無(wú)論通過(guò)經(jīng)濟(jì)的、軍事的、科技的、金融的任何手段,都不可能左右人民幣匯率的走向。
中國(guó)不僅不會(huì)讓人民幣成為美元的附庸、聽(tīng)任美國(guó)的擺布,而且要打破美元一家獨(dú)霸的國(guó)際貨幣體系格局,讓人民幣最終比肩美元。目前,中國(guó)正在積極穩(wěn)妥地推動(dòng)人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略,不僅建立了人民幣跨境結(jié)算系統(tǒng),而且還建立了人民幣結(jié)算的石油期貨市場(chǎng)以及其他大宗商品市場(chǎng)。
與此同時(shí),一方面,中國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際金融組織如亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、新開(kāi)發(fā)銀行、絲路基金等新興國(guó)際金融組織快速崛起。另一方面,中國(guó)與全球越來(lái)越多的國(guó)家和國(guó)際組織簽署貨幣互換協(xié)議,這些措施極大推動(dòng)了人民幣在國(guó)際上的廣泛使用。目前,全球正形成一個(gè)去美元化浪潮,同時(shí)形成了一個(gè)人民幣席捲全球的新浪潮。在這種背景下,美國(guó)要考慮的不是人民幣升值與否,而是如何維持美元岌岌可危的霸權(quán)地位,不至於在短期內(nèi)坍塌。