時(shí)事評(píng)論員 吳桐山
雖然經(jīng)歷了2022年的大幅加息，但美股今年仍然表現(xiàn)不錯(cuò)，標(biāo)普500指數(shù)由年初的3900點(diǎn)不到上升到8月底的4500點(diǎn)水平，升幅超過(guò)15%。與此同時(shí)，美國(guó)通脹數(shù)字表面上逐漸下降。但曾經(jīng)出版《美元崩潰》的華爾街大鱷彼得·希夫卻認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府的政策正在自相矛盾，可能醞釀更嚴(yán)重的金融危機(jī)。
彼得·希夫指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的結(jié)構(gòu)問(wèn)題就是政府支出太多，一方面美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，另一方面美國(guó)政府正在推行最具擴(kuò)張性、最具刺激性的財(cái)政政策。美國(guó)2023年財(cái)年還有幾個(gè)月時(shí)間才結(jié)束，但今年的財(cái)政赤字已經(jīng)達(dá)到了1.61萬(wàn)億美元的規(guī)模。從赤字上看美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處?kù)渡疃人ネ水?dāng)中，但三季度的GDP的預(yù)測(cè)高達(dá)5.9%，顯示經(jīng)濟(jì)正在蓬勃發(fā)展，非常違反直覺(jué)且不合常理。
美國(guó)的手段是一邊加息、一邊實(shí)施寬鬆的財(cái)政政策刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，但由於美元有著全球的霸權(quán)地位，其他國(guó)家不具有美國(guó)的特權(quán)，從而會(huì)形成一種「美國(guó)的問(wèn)題、他國(guó)的困難」的局面 。例如美國(guó)大手加息了，但美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有30年固定利率抵押貸款，大部分存量的房產(chǎn)只要不買(mǎi)賣(mài)，供款人仍然享受過(guò)去多年簽訂的低息貸款。但周邊的加拿大等國(guó)，其經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策很大程度上受美國(guó)影響，但卻沒(méi)有這種30年固定利率抵押貸款。同樣地，香港也沒(méi)有30年固定利率抵押貸款，因此這些地方的樓市受到的衝擊會(huì)更大。
另一方面，美國(guó)加息導(dǎo)致存量的美國(guó)國(guó)債價(jià)格大跌，令很多持有大量美國(guó)國(guó)債的國(guó)家損手。美國(guó)銀行日前發(fā)表報(bào)告指，今年已經(jīng)是美國(guó)10年期國(guó)債連續(xù)第三年虧損，這是美國(guó)大約250年歷史上從未發(fā)生過(guò)的情況。
美國(guó)的如意算盤(pán)，就是自己大手加息，緊縮了除他們自己以外的全球流動(dòng)性，在全世界其他國(guó)家製造資產(chǎn)泡沫崩盤(pán)的危機(jī)，用這些國(guó)家超發(fā)的貨幣對(duì)美國(guó)進(jìn)行抄底，給美國(guó)創(chuàng)造修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的機(jī)會(huì)。因此回到中國(guó)這一邊，疫後在努力刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)，也要警惕資本集中流出而出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫崩盤(pán)的情況。
金磚國(guó)家早前開(kāi)會(huì)，其中一個(gè)主題是如何推動(dòng)本幣結(jié)算、去美元化，因?yàn)檫@正是擺脫這一種美國(guó)不斷將國(guó)內(nèi)問(wèn)題輸出的鑰匙。鑒於美國(guó)政府赤字支出的現(xiàn)狀，美元的崩潰是不可避免的，只是時(shí)間問(wèn)題，世界各地都應(yīng)該未雨綢繆，以減輕美元崩潰對(duì)本地經(jīng)濟(jì)即將造成的衝擊。（圖源中通社）
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