內(nèi)地國慶假期休市,但在港交所上市、追蹤上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的南方科創(chuàng)板50ETF(03109.HK),今早暴升,漲幅最高超過230%,報29.2元,創(chuàng)出歷史新高。之後升幅逐步收窄,最新報11.41元,升2.675元,升逾30%。
港股今日在A股和港股通休市時大升,中泰國際策略分析師顏招駿認為,是完美體現(xiàn)外資、香港本地資金因「錯失恐懼癥」相繼進場。反映之前大幅低配港股的外資回流,以及過去做多日股、印股和美股科技七雄「Mag 7」,做空中國的交易出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),情況好似8月初日圓套息交易逆轉(zhuǎn),造成日圓大幅上升一樣,只是今次體現(xiàn)在中國股市。
至於後市,顏招駿認為,要從不同維度去量度港股的合理升幅。從風險溢價角度,假設短期的盈利增長預測不變,美國10年期國債收益率在3.8%,風險溢價回到今年5月的低點,恒生指數(shù)短期合理水平在21300點(相當於預測PE 9.7倍)。
他又指,如果積極財政政策接續(xù)出臺,參考2022年底疫後開放行情,或風險溢價低於滾動兩年平均兩個標準偏差的極端水平,恒指可望高見22500點(預測PE10.2倍),即接近2023年1月的頂點。
如果參考2015年A股槓桿式牛市下,恒生指數(shù)的風險溢價,他認為可高見23500點(預測PE10.7倍)。而假設恒生指數(shù)股息率回到2023年1月的水平(3.3%),恒生指數(shù)可高見23700點。