9月19日，星期四，農(nóng)曆八月十七。美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50厘後，A股三大股指走出探底回升行情，滬指一度跌破2700點(diǎn)，之後，三大股指快速回升。行業(yè)板塊個(gè)股方面，地產(chǎn)、證券、白酒、商業(yè)百貨、國企改革、重組板塊個(gè)股漲幅居前。截至午間收盤，滬指漲0.59%，報(bào)2733.38點(diǎn)，深成指漲1.25%，報(bào)8092.14點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，報(bào)1548.63點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.78%，報(bào)652.44點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額4263.05億元，兩市超4800股上漲。
機(jī)構(gòu)看盤
海通證券：美聯(lián)儲(chǔ)降息或在中短期改善A股宏微觀流動(dòng)性，助力A股上行。特別是在首次降息落地后的1個(gè)月內(nèi)，成長(zhǎng)風(fēng)格和大盤風(fēng)格表現(xiàn)通常更優(yōu)。短期內(nèi)，受益于宏觀流動(dòng)性改善的金融行業(yè)以及外資偏好的消費(fèi)行業(yè)漲幅靠前。中期維度上，電力設(shè)備、社服以及利率敏感的電子、計(jì)算機(jī)等科技行業(yè)有望逐步佔(zhàn)優(yōu)。往后看，基本面更優(yōu)的中國優(yōu)勢(shì)製造業(yè)有望成為A股中期主線。
山西證券：上周華為和蘋果在同日舉辦新品發(fā)布會(huì)，蘋果新品展現(xiàn)了AI與硬件融合的創(chuàng)新實(shí)力，但因?yàn)锳I功能尚未完全成熟，市場(chǎng)反應(yīng)平淡。華為則推出三摺疊手機(jī)MateXT非凡大師，看好華為引領(lǐng)摺疊屏手機(jī)新時(shí)代，帶動(dòng)摺疊屏手機(jī)滲透率持續(xù)提升。同時(shí)，上周OpenAI宣布發(fā)布o(jì)1新一代模型，o1模型的推理能力大幅增強(qiáng)，將帶來算力需求的持續(xù)增長(zhǎng)。建議關(guān)注設(shè)備、材料、零部件的國產(chǎn)化機(jī)會(huì)，AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高性能芯片和先進(jìn)封裝需求，及AI手機(jī)元年帶來的換機(jī)潮和硬件升級(jí)機(jī)會(huì)。
華泰證券：交運(yùn)板塊有三條投資主線較為突出。1、供需改善邏輯，推薦旺季將至的快遞、油運(yùn)。直播電商崛起，網(wǎng)購消費(fèi)下沉化（貨值降低）、衝動(dòng)化（退貨率增加）使快遞件量增速較高，「雙十一」旺季臨近疊加成本壓力驅(qū)動(dòng)，多地網(wǎng)點(diǎn)開啟自發(fā)漲價(jià)。油運(yùn)步入旺季，貨量回升有望拉動(dòng)運(yùn)價(jià)上行，並且中長(zhǎng)期供給趨緊。2、低利率與低風(fēng)險(xiǎn)偏好環(huán)境下，高股息股票具備吸引力。3、「出行鏈」閃現(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，高鐵、廉航、自駕契合「性價(jià)比」趨勢(shì)，其客流增長(zhǎng)有望持續(xù)高於總出行增速。
粵開證券：美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期有利於對(duì)沖全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，支撐中國出口延續(xù)韌性。從量上看，寬鬆的貨幣政策緩解美國經(jīng)濟(jì)下行壓力，若沒有大的風(fēng)險(xiǎn)事件衝擊，美國經(jīng)濟(jì)延續(xù)韌性，對(duì)中國出口形成支撐。從價(jià)上看，美元下行風(fēng)險(xiǎn)較低，人民幣升值對(duì)中國出口商品競(jìng)爭(zhēng)力的影響有限。此外，美聯(lián)儲(chǔ)的降息可能會(huì)降低全球的借貸成本，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。
中信建投：四季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行完成全年目標(biāo)依然要靠強(qiáng)有力的政策，投資上可繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力方向，同時(shí)挖掘低位業(yè)績(jī)邊際改善的板塊、短期有刺激或產(chǎn)業(yè)發(fā)生變化的行業(yè)以及央國企改革重組等幾個(gè)方向，繼續(xù)耐心等待行情築底的過程。
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號(hào)香港商報(bào)大廈
