午後三大指數(shù)繼續(xù)全線(xiàn)走跌，節(jié)前清倉(cāng)意味濃厚。行業(yè)板塊個(gè)股方面，國(guó)企改革+稅改、保險(xiǎn)、黃金、光伏、國(guó)產(chǎn)軟件等板塊個(gè)股逆勢(shì)走強(qiáng)。截至收盤(pán)，滬指跌0.17%，報(bào)2717.12點(diǎn)，深成指跌0.63%，報(bào)8054.24點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.42%，報(bào)1551.81點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.82%，報(bào)658.85點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額5155.67億元。
機(jī)構(gòu)看盤(pán)
光大證券：滬指連續(xù)出現(xiàn)探底回升的走勢(shì)，說(shuō)明有抄底資金進(jìn)場(chǎng)；同時(shí)，成交額再次逼近5000億大關(guān)，「地量」之後或?qū)⒁?jiàn)到「地價(jià)」。目前滬指已經(jīng)距離前期大底不遠(yuǎn)，有望構(gòu)築「雙底」，隨時(shí)可能觸底反彈。
方向，新能源賽道。新能源相關(guān)板塊近兩年持續(xù)調(diào)整，累計(jì)跌幅巨大、超跌明顯；從行業(yè)基本面來(lái)看，近期不斷出現(xiàn)積極的信號(hào)，行業(yè)反轉(zhuǎn)的預(yù)期有所升溫；疊加市場(chǎng)自身有高低切換的跡象，超跌的新能源賽道或?qū)⒂瓉?lái)超跌反彈。
中信建投：A股目前仍面臨基本面偏弱和政策預(yù)期模糊的宏觀(guān)背景，後續(xù)「一批增量政策」的落地是打破目前狀態(tài)的關(guān)鍵，貨幣政策和地產(chǎn)政策則是兩個(gè)可以發(fā)力的重要領(lǐng)域，貨幣政策諸如降準(zhǔn)、新增信貸、降息等，地產(chǎn)政策諸如調(diào)整存量房利率、一線(xiàn)地產(chǎn)政策、收儲(chǔ)政策等均有進(jìn)一步的空間。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，近來(lái)也發(fā)生了一些變化，高股息板塊調(diào)整，低位的主題概念股開(kāi)始活躍，這也符合我們前期對(duì)9月風(fēng)格變化的判斷，同時(shí)這種變化也有利於帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，有利於投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)。
後續(xù)可繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力方向、低位業(yè)績(jī)邊際改善的板塊、半年報(bào)呈現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或面臨業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的板塊，政策和事件刺激的板塊以及國(guó)企改革相關(guān)板塊等幾條主線(xiàn)，繼續(xù)把握熱點(diǎn)輪動(dòng)和操作節(jié)奏，耐心等待行情築底的過(guò)程。
華泰證券：近期美股震盪，核心主線(xiàn)一為美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否硬著陸、二為AI/美科技股基本面。2Q24財(cái)報(bào)SPX整體盈利/營(yíng)收增速上行；但Mag 7相對(duì)盈利增速或存風(fēng)險(xiǎn)，且資本開(kāi)支擴(kuò)張仍局限於Mag7而尚未擴(kuò)散、AI版本「Win 95」時(shí)刻仍未至。兩次危機(jī)皆存強(qiáng)勢(shì)股相對(duì)盈利優(yōu)勢(shì)喪失（科網(wǎng)泡沫亦見(jiàn)連續(xù)兩個(gè)季度盈利環(huán)比增速剪刀差轉(zhuǎn)負(fù)）、且此前頂部信號(hào)體系亦指向美股風(fēng)險(xiǎn)。
華泰證券認(rèn)為，本輪美股寬基指數(shù)後續(xù)或仍有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)方面，盈利增速下行但汽車(chē)/耐用品或築底，或指向明年通脹韌性猶存（抑或是聯(lián)儲(chǔ)明年降息斜率的通脹約束）。
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