4月末,一路高歌猛進的債市遭遇了急剎車,不少中長債基金調(diào)整幅度明顯。在經(jīng)過短暫的調(diào)整後,債券市場再次走高。6月24日,國債期貨四大主力合約均收漲。其中,30年期國債期貨主力合約收漲0.39%,收盤價逼近歷史新高;10年期國債期貨主力合約上漲0.15%,創(chuàng)出歷史新高。
今年上半年,債券市場延續(xù)了去年四季度以來的牛市行情。同花順數(shù)據(jù)顯示,中證全債指數(shù)年內(nèi)至今上漲4%,逾95%的債券型基金上漲。截至上周五,年內(nèi)共有47隻債券基金(不含C/B)淨值漲幅超過5%,其中,鵬華豐順債券、上銀慧鑫利債券、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、西部利得鑫泓增強債券A等4隻債基漲幅超過10%。
業(yè)內(nèi)認為,今年債市表現(xiàn)亮眼,主要原因是整個市場的風險偏好較低,貨幣政策較為寬鬆,再加上銀行大額存單等利率持續(xù)下滑,吸引了相當部分的資金進入債市。
除主動管理型債券基金之外,債券ETF也逐漸成為投資者投資債券市場的重要工具。數(shù)據(jù)顯示,6月18日,博時可轉(zhuǎn)債ETF規(guī)模首次突破百億元大關,成為繼富國政金債券ETF、平安公司債ETF之後,年內(nèi)第三隻規(guī)模突破百億元大關的債券ETF。
債市受追捧在一級市場也得到了體現(xiàn)。今年以來,安信長鑫增強債券、泰康穩(wěn)健雙利債券、中信保誠中債0-3年政金債、鑫元啟豐債券、國投瑞銀啟源利率債等產(chǎn)品的首募規(guī)模均達到或逼近80億元。
在債市持續(xù)走強背景下,中長期國債成為市場焦點。自5月下旬以來,接連三期特別國債上市首發(fā),引來機構及個人投資者的搶購。在各家銀行代銷櫃枱,特別國債多數(shù)是上線後很快就顯示售罄,尤其30年期和20年期品種的特別國債。
對於債市後市,摩根資產(chǎn)管理中國債券投資總監(jiān)張一格指出,在經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型以及金融機構負債端成本調(diào)降的趨勢下,債券市場的投資機會或?qū)⒀永m(xù)。但是,當債券收益率下行速度較快或者短期政策引導等情況出現(xiàn)時,大概率會存在階段性兌現(xiàn)利好的行為,那麼波動與回調(diào)的壓力大概率就會到來。
國聯(lián)證券固收分析師李清荷表示,當前基本面對債市整體友好,風險不大,但下行空間打開還需要有進一步的寬鬆貨幣政策來推動,預計三季度會有一次降準,四季度會降息。
外資繼續(xù)看好中國債市。中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵近日在陸家嘴論壇上表示,境外投資者已經(jīng)連續(xù)16個月淨買入中國債券,債券持有規(guī)模超過4萬億元,創(chuàng)下歷史新高。在中美利差倒掛背景下,境外資金持續(xù)流入銀行間市場,彰顯了人民幣金融資產(chǎn)的吸引力。(記者 陳燕青)