周五(21日),標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)6月Markit PMI初值數(shù)據(jù)全線好於預(yù)期,服務(wù)業(yè)活動(dòng)小幅回升,達(dá)到兩年多以來的最快增速,推動(dòng)美元持續(xù)走高,非美貨幣兌美元走低,其中,日?qǐng)A延續(xù)最近幾個(gè)交易日以來的跌勢(shì)。截至收盤,日?qǐng)A兌美元跌至159.818,離160日?qǐng)A的心理關(guān)口僅一步之遙,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)日本可能再次干預(yù)匯市的預(yù)期。
美元兌日?qǐng)A近2個(gè)月的走勢(shì)圖(富途牛牛APP截圖)
受到美國(guó)和日本之間利率差距的影響,在今年4月底和5月初,日?qǐng)A兌美元匯率一度跌破160,跌至34年來的最低點(diǎn)。為了支撐日?qǐng)A,日本政府投入了創(chuàng)紀(jì)錄的9.8萬億日?qǐng)A(約合620億美元)救市,使日?qǐng)A一度地反彈至151.86點(diǎn)位。不過,僅僅幾天過後,日?qǐng)A便重拾跌勢(shì),在大約1個(gè)半月的時(shí)間內(nèi),重新跌至上次日本入市干預(yù)的點(diǎn)位。
政策方面,此前,日本央行決定將縮減購(gòu)債措施延至7月會(huì)議,與市場(chǎng)的預(yù)期有出入,因此未能提振疲軟的日?qǐng)A。而對(duì)於何時(shí)加息的問題,日本央行行長(zhǎng)植田和男6月18日在國(guó)會(huì)回答問題時(shí)表示,對(duì)7月份可能加息保持開放態(tài)度。「減少購(gòu)債和上調(diào)政策利率是兩碼事,上調(diào)政策利率的可能性很大,取決於經(jīng)濟(jì)、通脹和金融狀況的數(shù)據(jù)和信息。」
另外,值得注意的是,美國(guó)財(cái)政部近日發(fā)布的半年度貨幣報(bào)告將日本增加到外匯「監(jiān)控清單」,並對(duì)日本龐大的雙邊貿(mào)易順差和經(jīng)常賬戶盈餘表示關(guān)注,但美國(guó)財(cái)政部沒有將其標(biāo)記為貨幣操縱國(guó)。不過,有分析師認(rèn)為,日?qǐng)A被列入美國(guó)財(cái)政部的外匯監(jiān)測(cè)名單將增加日本監(jiān)管機(jī)構(gòu)干預(yù)外匯市場(chǎng)的障礙。
而對(duì)於匯率的波動(dòng),日本最高外匯事務(wù)官員神田真人21日表示,美國(guó)的報(bào)告並未發(fā)現(xiàn)日本的外匯政策有任何問題,而且干預(yù)的目的並非在改變貨幣走勢(shì)的方向。神田真人重申,如發(fā)現(xiàn)外匯波動(dòng)過度,政府將根據(jù)需要採(cǎi)取適當(dāng)行動(dòng)。
日?qǐng)A頹勢(shì)短期料難改
據(jù)日本共同社,6月20日,國(guó)際清算銀行(BIS)表示,反映日?qǐng)A國(guó)際價(jià)值的數(shù)據(jù)「實(shí)際有效匯率」5月為68.65,跌至歷史新低。這一數(shù)據(jù)跌至峰值時(shí)期,即1995年4月(193.97)的三分之一,比20世紀(jì)70年代前半期更低,與美元、歐元、人民幣之間的差距擴(kuò)大。日?qǐng)A作為主要貨幣的地位不穩(wěn)。與其它國(guó)家相較,日本的物價(jià)和薪金上漲乏力,日?qǐng)A貶值勢(shì)頭將長(zhǎng)期持續(xù)。若匯率不變,在物價(jià)較高的其它國(guó)家購(gòu)買相同商品,則需要支付更多的日元。加上日?qǐng)A貶值,日?qǐng)A的購(gòu)買力大幅下降。
在日本與包括美國(guó)在內(nèi)的主要國(guó)家的國(guó)債收益率之間持續(xù)存在差距的背景下,日本上次投入大量的真金白銀維穩(wěn)匯市,只是短暫地延緩了日?qǐng)A的疲軟,無法逆轉(zhuǎn)日?qǐng)A的頹勢(shì)。而儘管日本官員提及最早7月加息的可能,但市場(chǎng)並不看好日?qǐng)A的走勢(shì)。
渣打銀行一位投資策略師表示,日本和美國(guó)之間的利差使得日?qǐng)A作為一種融資貨幣具有吸引力,即便日本央行加息一兩次。巴克萊策略師在一份報(bào)告中表示,只要美日利差超過某個(gè)閾值,即使利差有所收窄,套利交易引發(fā)的日?qǐng)A拋售也有可能不會(huì)減少。
瑞銀全球財(cái)富管理表示,在美聯(lián)儲(chǔ)開始降息之前,日?qǐng)A仍有貶值空間。該行首席投資官Kelvin Tay表示,「從短期來看,我們確實(shí)認(rèn)為美日可能會(huì)再次觸及160的水平,我不認(rèn)為日本央行會(huì)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上急於加息。而如果美聯(lián)儲(chǔ)在9月份不降息,進(jìn)一步推遲降息,那麼很明顯,美國(guó)國(guó)債與日本國(guó)債之間的收益率差距實(shí)際上會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,而美日國(guó)債收益率之差仍然是日?qǐng)A的一個(gè)關(guān)鍵壓力點(diǎn)。」(記者 朱輝豪)
頂圖:中新社資料圖