15日，A股全天持續(xù)弱勢(shì)震盪走勢(shì)，滬指午後跌幅有所擴(kuò)大，截止收盤，滬指報(bào)3119點(diǎn)，跌0.82%，深證指數(shù)報(bào)9583點(diǎn)，跌0.88%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1838點(diǎn)，跌0.90%，兩市全天成交7600億元左右，縮量明顯。
受利好傳言刺激，房地產(chǎn)板塊一度漲4%，但之後有所回落，家居、建材、家電等相關(guān)板塊上漲，煤炭、通信板塊勉強(qiáng)收漲;跌幅榜上，船舶、券商、電力、水務(wù)、汽車、農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、日化等多數(shù)板塊下跌。
對(duì)於A股走勢(shì)，萬(wàn)聯(lián)證券指出，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升向好，在一系列「以舊換新」政策推動(dòng)下，下遊行業(yè)工業(yè)設(shè)備、消費(fèi)品領(lǐng)域需求有望釋放。同時(shí)，國(guó)內(nèi)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，培育新增長(zhǎng)動(dòng)能，成長(zhǎng)板塊景氣度或?qū)⒅鸩礁纳啤ｎA(yù)計(jì)整體看，A股上市公司盈利能力有望逐季回升。結(jié)構(gòu)上，中下遊行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及盈利質(zhì)量表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)有望帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期改善。
天風(fēng)證券研報(bào)指出，自從4月30日中央政治局會(huì)議提出「統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)」以後，市場(chǎng)對(duì)通過「政府收儲(chǔ)存量房產(chǎn)以緩解市場(chǎng)壓力」賦予期待。政府收購(gòu)存量住房理論上可以降低庫(kù)存水平，緩解房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行壓力，並通過更改用途為保障性住房來(lái)實(shí)現(xiàn)三大工程的部分目標(biāo)。但是政策需要收儲(chǔ)多少存量房才能起到托市的作用呢?回答是需要把住宅去化周期壓降至18個(gè)月以內(nèi)。據(jù)測(cè)算，如果政策收儲(chǔ)將住房去化周期壓縮至18個(gè)月以內(nèi)，大約需要約7萬(wàn)億元的資金(在空置二手房中僅有25%為有效供給的樂觀假設(shè)下)，相當(dāng)於政府今年赤字規(guī)模的78%，或者PSL餘額(3萬(wàn)億)的兩倍多。而這些資金大概率只能通過繼續(xù)舉債獲得，即收儲(chǔ)會(huì)直接提升地方政府或城投平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債率。所以，我們認(rèn)為博弈政府收儲(chǔ)存量房是一件「低勝率、高賠率」的事件。此類事件一旦發(fā)生，右側(cè)的空間較大，因此更適合在右側(cè)交易，而不是在左側(cè)博弈，拐點(diǎn)的信號(hào)至少是中央政府明確釋放信號(hào)將參與地產(chǎn)收儲(chǔ)。
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