美國消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)連續(xù)三個(gè)月按年回升，兼高於市場預(yù)期，急凍市場對(duì)6月減息預(yù)期。瑞銀策略師表示，美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁加上通脹高企，聯(lián)儲(chǔ)局有機(jī)會(huì)掉頭加息，而不是減息，明年利率有可能高見6.5厘。不過，該行的基本情景預(yù)測仍然是今年減息兩次。
以Jonathan Pingle為首的瑞銀策略師表示，通脹未能回落至聯(lián)儲(chǔ)局的2%目標(biāo)機(jī)會(huì)愈來愈大，令加息機(jī)會(huì)升溫，將導(dǎo)致市場大幅拋售債券和股票。他指出，如果美國經(jīng)濟(jì)增長保持韌性，而且通脹率維持在2.5%或之上，聯(lián)儲(chǔ)局明年初可能面對(duì)再次加息的問題，到明年中政策利率將會(huì)達(dá)到6.5厘，較目前上升1厘。
瑞銀又指，若果美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)「不著陸」(no landing)，以及利率大幅走高可能導(dǎo)致美國國債孳息率曲線急劇變平，股市將下跌10%至15%。目前，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)過熱的憂慮處於早期階段，在高通脹的情況下，預(yù)料國債遭到拋售，將擴(kuò)大信貸利率差距。
值得留意的是，摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)早前在年度股東信表示，美國利率未來幾年可能升至8厘或以上，也有可能降至2厘，該行正為有關(guān)假設(shè)做好準(zhǔn)備。根據(jù)芝商所利率期貨監(jiān)察工具FedWatch數(shù)據(jù)顯示，市場認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局首度減息時(shí)間，由今年6月大幅延至9月，6月減息概率只有約兩成，而全年只減息兩次。
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