近期,隨著黃金、銅等有色商品的價(jià)格走高,A股有色板塊也走勢(shì)強(qiáng)勁。3月15日,有色板塊大漲逾3%,領(lǐng)漲市場(chǎng),北方銅業(yè)等多隻個(gè)股漲停。根據(jù)統(tǒng)計(jì),3月以來(lái),北方銅業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等14隻有色個(gè)股漲幅超過(guò)兩成,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。
銅價(jià)被視作全球經(jīng)濟(jì)晴雨表,常被業(yè)內(nèi)稱為「銅博士」。3月15日,倫銅主力合約上漲1.82%,報(bào)9074美元/噸,刷新近11個(gè)月以來(lái)最高水平。
國(guó)內(nèi)商品期貨,滬銅主力合約連續(xù)四個(gè)交易日收漲,截至3月15日下午收盤(pán),滬銅收漲2.02%,報(bào)71570元/噸,盤(pán)中最高觸及73270元,創(chuàng)2022年5月以來(lái)新高。
銅價(jià)大幅上漲也帶動(dòng)了A股有色板塊走強(qiáng),截至3月15日收盤(pán),北方銅業(yè)漲停,銅陵有色收漲超5%,江西銅業(yè)收漲超7%。
近期美國(guó)公布2月數(shù)據(jù)包括初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)與ISM製造業(yè)PMI大幅低於預(yù)期,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)於美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的擔(dān)憂,也使得市場(chǎng)押注6月開(kāi)始降息,全年降息75個(gè)基點(diǎn)。
從金融屬性來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)2023年結(jié)束本輪加息,有望在2024年年中開(kāi)啟降息周期,貨幣政策的逆轉(zhuǎn)或是美債和美元邊際拐點(diǎn)的重要催化劑。一旦降息開(kāi)啟,美元進(jìn)入弱勢(shì)通道,容易刺激以美元計(jì)價(jià)的有色金屬價(jià)格向上。
對(duì)於近期有色商品的強(qiáng)勢(shì),深圳一家期貨公司人士分析稱,「這與市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在年中降息有關(guān),一旦降息,利好美元定價(jià)的黃金、銅等商品。不過(guò),由於部分有色商品庫(kù)存仍在增加,反映下游消費(fèi)依然不足,基本面可能短期對(duì)其價(jià)格依然有壓制。相對(duì)而言,近年地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā),市場(chǎng)不確定性整體可能有所上升,避險(xiǎn)需求為金價(jià)帶來(lái)一定的中期支撐,黃金定價(jià)中樞將上行。」
民生證券首席策略分析師牟一凌表示,上游板塊市值占全部A股的比重相較於利潤(rùn)佔(zhàn)比依然存在著較大的抬升空間,更重要的是其自由流通市值佔(zhàn)比大幅低於市值佔(zhàn)比,意味著追求盈利的投資者面對(duì)可交易籌碼稀缺的風(fēng)險(xiǎn)。以油、銅、煤為代表的資源行業(yè)再次出現(xiàn)了供給的邊際瓶頸信號(hào),彈性值得重點(diǎn)關(guān)注。
中郵證券有色金屬分析師李帥華認(rèn)為,2024年銅的供需格局好於2023年,疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期臨近,銅價(jià)具有堅(jiān)實(shí)支撐。考慮到2025年以後銅市場(chǎng)的供給格局將更加緊缺,綠色能源轉(zhuǎn)型方興未艾,銅供需缺口將越來(lái)越大,未來(lái)將迎來(lái)長(zhǎng)周期上行的歷史性機(jī)遇。(深圳商報(bào)記者 陳燕青)