由於全年業(yè)績首次扭虧為盈,理想(02015HK)今早高開14.9%,報160.8元,為港股開市升幅最大藍籌。在其帶動下,造車新勢力出現(xiàn)集體上漲,小鵬、蔚來等均高開,比亞迪、吉利等一眾車股,亦高開。
由於美股開市時間為中國的夜晚,更早受到業(yè)績披露利好刺激,在美國上市的理想,當(dāng)日在美股收市時,理想汽車漲超18%,同時,在美上市的小鵬汽車漲超6%,蔚來漲超4%。
理想業(yè)績超預(yù)期
造車新勢力在香港和美國兩個市場的驚艷表現(xiàn),更多得益於它們賺錢了,而且是在「價格戰(zhàn)」持續(xù)全年的2023年。理想汽車的年報顯示,去年業(yè)績首次扭虧為盈,錄得淨(jìng)利潤118.1億元(人民幣,下同),經(jīng)調(diào)整盈利121.98億元,按年升585倍。單計第四季度,淨(jìng)利潤57.52億元,增長20.68倍;經(jīng)調(diào)整盈利45.89億元,升3.74倍。如此亮眼的業(yè)績,超出了市場預(yù)期,想不大漲都難。
2023年特斯拉率先挑起價格戰(zhàn),所有新能源車企只有被迫應(yīng)戰(zhàn)。受減價潮影響,按理想2023年全年付運63.33萬輛電動車計,平均每輛電動車收入19萬元,較2022年的33萬元大跌43%,平均每輛車毛利較2022年大跌35%。
在這樣的挑戰(zhàn)下,理想毛利率不跌反升,其主要原因是控制好了車輛銷售成本。理想汽車2023年全年汽車銷售收入1203億元,按年大升173%,汽車銷售成本945億元,相對僅升165%,令汽車毛利率上升。
理想2023年業(yè)績趨好,也已提早反映在其2023年的股價表現(xiàn)上,2023年香港股市漲幅居前的5大藍籌股,理想就位居其一,全年股價漲超80%。但是,理想的業(yè)績之好還是超出了多數(shù)機構(gòu)的預(yù)期,這才出現(xiàn)理想在香港、美國兩個股市上,能逆市反彈。理想公布業(yè)績後,美銀證券、花旗、中金等紛紛調(diào)高其目標價,中金將其目標價升至230元。
新品發(fā)布誰能爭先
從去年底以來的一個多月,在港上市的小鵬、蔚來的股價均出現(xiàn)了明顯跌幅,而此次藉助理想超預(yù)期的業(yè)績發(fā)布,造成新勢力出現(xiàn)一波反彈,不過反彈能否持續(xù),還得要過「價格戰(zhàn)」這一關(guān)。開年以來,新能源車價格戰(zhàn)繼續(xù),並且力度也不遜於2023年,勢必對造車新勢力的利潤形成擠壓。從去年底以來,筆者就預(yù)言,價格戰(zhàn)不停,新能源車的股價下跌就不會停止。經(jīng)過了年初以來的這一波下跌,不知新能源車股是否跌到了位,筆者以為除了看價格戰(zhàn)以外,還要看各車企推出的高端產(chǎn)品,比如,比亞迪將於明日發(fā)布新品,並將於年中推出售價達168萬的U9。理想預(yù)期,2024年將推出4款增程車型和4款純電車型,理想MEGA將於3月正式發(fā)布並交付,理想L9、理想L8和理想L7也將迎來2024年款。從目前情況來看,各家新能源車企在新品發(fā)布上均加快了節(jié)奏。
一方面是價格戰(zhàn),另一方面是節(jié)奏越來越快的發(fā)布新品,在這一輪較量中,比拼是實力和勇氣,更比拼的是對未來產(chǎn)業(yè)方向的把握。從2023年的情況看,理想在價格戰(zhàn)上應(yīng)對有方,但今年還同時要面對全行業(yè)越來越快的新品發(fā)布,鹿死誰手,誰是最後贏家還有待觀察,這已非一個「價格戰(zhàn)」可以說清楚,面對的是更為複雜的競爭局面。(記者 童越)
圖為:理想新能源車MEGA在去年廣州車展上吸引觀眾。(中新社圖片)