中國恒大(03333)清盤聆訊將於下周一(26日)在香港法院舉行。據(jù)司法機構(gòu)網(wǎng)站,清盤呈請聆訊將於早上9時30分進行,法官陳靜芬將於同日下午2時30日就一項潛在的規(guī)管命令舉行聆訊。據(jù)了解,此類規(guī)管令意味著法院將監(jiān)管清盤程序,可能包括任命清盤人。
路透日前引述消息人士指,恒大主要境外債券持有人群體,計劃下周一當香港法院召開恒大清盤聆訊時,要求將該公司清盤。消息指出,該債券持有人群體持有合共逾20億美元(約156億港元)、由恒大擔(dān)保的離岸票據(jù)。假若該群體支持將恒大清盤,或增加法院立即下達清盤令的機會。
作為曾經(jīng)的世界500強企業(yè),恒大現(xiàn)負債超過2萬億元人民幣。假若恒大在本月底的聆訊當中被法庭頒清盤令,法官將委任一名臨時清盤人,然後再任命正式清盤人來接管和準備出售資產(chǎn),以還債務(wù),包括出售恒大持有的恒大物業(yè)(06666)和恒大汽車(00708)股權(quán)。
如果清盤人確定恒大擁有足夠資產(chǎn),或者出現(xiàn)「白武士」,清盤人仍可以向境外債人提出新的債務(wù)重組計劃。清盤人亦會調(diào)查公司董事是否存在任何可疑不當行為。遭接管期間,雖然恒大可以提出上訴,但清盤過程仍會持續(xù)。
另外,《上市規(guī)則》要求公司須有足夠的業(yè)務(wù)運作,並且擁有相當價值的資產(chǎn)支持其營運,其證券才得以繼續(xù)上市,意味恒大股份有機會即時停牌。現(xiàn)時法例並沒有就上市公司倒閉而設(shè)立任何投資者賠償機制,若恒大最終被清盤,日後或難逃除牌的命運,令一眾小股東血本無歸。
恒大在去年7月的清盤聆訊上曾引用德勤的報告,如果公司被清盤,債權(quán)人的回收率只有3.4%。恒大今日收市報0.206元,跌4.63%,市值只有27億元。恒大物業(yè)跌5.88%,報0.4元。恒大汽車則跌11.11%,報0.28元。
恒大被清盤最複雜的地方,是恒大大部分資產(chǎn)均在內(nèi)地,跨境清盤有較大難度。首先,恒大清盤人可以更換恒大在內(nèi)地子公司的法定代表,從而控制這些子公司,但相關(guān)過程可能需時數(shù)月,甚至數(shù)年時間。另外,由於恒大總部位於廣州,是未與香港相互承認清盤令三個內(nèi)地城市之一,對清盤人來說是一大挑戰(zhàn)。
就算清盤人可以接管恒大在內(nèi)地的資產(chǎn),但大部分資產(chǎn)已遭境內(nèi)債權(quán)人接管,或遭法院凍結(jié),甚至因樓價下跌而變成負資產(chǎn),所剩價值無幾。