香港資本市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)人員協(xié)會(huì)(HKCMP)表示,港交所(388)最近公布有關(guān)GEM上市改革的諮詢(xún)文件,其中港交所提出了3項(xiàng)主要建議,包括引入新的替代資格測(cè)試、取消強(qiáng)制性季度報(bào)告要求,以及實(shí)施新的簡(jiǎn)化轉(zhuǎn)板機(jī)制。HKCMP認(rèn)為,這些改革並不足以解決持份者及整個(gè)市場(chǎng)從業(yè)員當(dāng)前面對(duì)的挑戰(zhàn)。
HKCMP指出,在2019年至2020年分別提交85份及38份GEM上市申請(qǐng)中,分別只有10間及5間企業(yè)成功上市,上市成功比例分別為16.5%及13.2%。自2020年後,沒(méi)有任何成功上市申請(qǐng),這些數(shù)字明顯反映需要有更全面的改革。
考慮到疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響,HKCMP建議全面重新評(píng)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流上市要求。HKCMP提出,作為一種替代措施,可將合理的利潤(rùn)要求測(cè)試納入替代資格標(biāo)準(zhǔn),這可讓具有合理盈利能力水平,但未能達(dá)到現(xiàn)行的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流或收入要求的中小企業(yè)申請(qǐng)上市。
HKCMP強(qiáng)烈建議採(cǎi)取更全面的改革措施,解決中小企業(yè)在GEM上市面對(duì)的重大障礙,包括重新評(píng)估收購(gòu)限制以及旨在阻斷逆向收購(gòu)和現(xiàn)金公司等措施。