海外業(yè)務(wù)律師事務(wù)所合夥人 陳子雅
中國的創(chuàng)新科技近年突飛猛進(jìn),因應(yīng)國家政策、科研開發(fā)、企業(yè)文化管理及人才培養(yǎng)等因素,中國在全球創(chuàng)科領(lǐng)域地位日趨重要,尤其是在高科技產(chǎn)品及航太計(jì)劃的領(lǐng)域,更取得驕人成果。
香港作為中國跟世界各地的重要樞紐,背靠祖國的龐大資源及人口,國家在政策上也大力支持香港發(fā)展科技,粵港合作框架協(xié)議及深港創(chuàng)新圈合作協(xié)議是其中重要的政策指標(biāo)。國家《「十四五」規(guī)劃綱要》確認(rèn)開創(chuàng)科學(xué)發(fā)展是國家發(fā)展的重中之重,更強(qiáng)調(diào)粵港澳大灣區(qū)作為國際科技創(chuàng)新中心的核心價(jià)值。香港慶祝回歸25周年,中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平抵港,在短短的兩天,習(xí)主席參觀香港科學(xué)園,聽取相關(guān)官員及科技公司匯報(bào)香港的創(chuàng)科發(fā)展和前景,為香港的科研發(fā)展打了一支強(qiáng)心針。
除了發(fā)展科技領(lǐng)域,許多國際和亞洲金融機(jī)構(gòu)、投資者和基金公司也藉此機(jī)會(huì)進(jìn)入香港創(chuàng)科市場。作為一名律師,筆者有幸從事數(shù)字?jǐn)?shù)碼業(yè)務(wù)的投資借貸交易,從而在公司結(jié)構(gòu)、槓桿融資、結(jié)構(gòu)性融資、數(shù)字資產(chǎn)許可、員工激勵(lì)計(jì)劃等領(lǐng)域協(xié)助相關(guān)客戶了解並滿足他們的需求。過去幾年,我們還看到數(shù)字資產(chǎn)被用作融資和投資交易的抵押品。雖然數(shù)字資產(chǎn)尚未有一個(gè)普遍接受的定義,或者如何對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行抵押,但任何投資者的最大風(fēng)險(xiǎn)是如果在違約事件或拖欠還款時(shí),如何確保投資者可以強(qiáng)制執(zhí)行抵押的財(cái)產(chǎn),或要求補(bǔ)償?shù)戎蒂Y產(chǎn)。從法律的角度來看,這還涉及確保任何數(shù)字資產(chǎn)抵押都可以根據(jù)所選的適用法律創(chuàng)建、認(rèn)可、完善和執(zhí)行。
抵押數(shù)字資產(chǎn)的一個(gè)有趣且經(jīng)常被忽視的方面是考慮如何維護(hù)和保存數(shù)字資產(chǎn)。由於仍然沒有普遍接受的做法,有關(guān)各方必須商定一種相互接受的方法。雖然筆者遇過各種方法,但更容易被接受的方法是各方聘請獨(dú)立的外部託管人來保管抵押的數(shù)字資產(chǎn)──這類似於擔(dān)保借貸交易中受託人的概念。當(dāng)然,市場尚未出現(xiàn)為此目的的主要託管人,遺憾的是,我們經(jīng)常看到數(shù)字資產(chǎn)抵押在談判中被撤回。考慮到數(shù)字資產(chǎn)作為抵押財(cái)產(chǎn)仍處於起步階段,並非所有投資者願(yuàn)意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。對於那些願(yuàn)意這樣做的投資者來說,額外的傳統(tǒng)抵押品通常也是必須的。
隨著創(chuàng)新和技術(shù)的進(jìn)步以及對數(shù)字資產(chǎn)投資的興趣日益濃厚,筆者期望亞洲市場能夠很快制訂一套與數(shù)字資產(chǎn)抵押相關(guān)的既定規(guī)則。這將非常有利於該行業(yè)在香港和大灣區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展和融資。