積金局一直鼓勵(lì)打工仔定期檢視強(qiáng)積金(MPF)回報(bào)表現(xiàn)及投資組合，尤其是過(guò)去兩年金融市場(chǎng)受疫情等因素影響而波動(dòng)，直接影響強(qiáng)積金的投資回報(bào)。總結(jié)2021年，港股與外圍股市走勢(shì)可謂差天共地，MPF整體回報(bào)如何?哪些MPF基金成功跑出?2022年又該如何部署?以下逐一解答。
新冠疫情在2021年持續(xù)，但疫苗面世支持全球多國(guó)先後重啟經(jīng)濟(jì);另一方面，央行收緊貨幣政策則對(duì)股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來(lái)挑戰(zhàn)。全年埋單計(jì)，港人MPF平均回報(bào)如何呢?
目前至少有兩家強(qiáng)積金相關(guān)公司提供了數(shù)字參考，其中，強(qiáng)積金顧問公司駿隆指出，2021年初截至12月17日，港人MPF人均蝕3303元。不過(guò)，強(qiáng)積金專家積金評(píng)級(jí)公司預(yù)料，強(qiáng)積金2021年全年投資虧損約42.4億元，相當(dāng)於每名強(qiáng)積金成員全年平均虧損只約800元，是強(qiáng)積金體系自2018年以來(lái)首次錄得年度投資虧損，主要是由於強(qiáng)積金最大的單一資產(chǎn)類別「香港及中國(guó)股票基金」表現(xiàn)不振所致，但已較更早之前預(yù)期的人均蝕5400元大幅收窄。
歐美股票基金去年跑贏
哪類型MPF基金在2021年逆市突圍而出呢?參考積金局的強(qiáng)積金基金平臺(tái)，MPF歐美股票基金的回報(bào)在近1年跑出。截至2021年12月底，過(guò)去1年回報(bào)表現(xiàn)最佳的個(gè)別MPF基金，首五位清一色是歐美股票基金，期內(nèi)回報(bào)約26%至30%，依次為「宏利環(huán)球精選(強(qiáng)積金)計(jì)劃」下的宏利MPF歐洲股票基金;「友邦強(qiáng)積金優(yōu)選計(jì)劃」下的北美股票基金;「恒生強(qiáng)積金智選計(jì)劃」下的智優(yōu)逸北美股票追蹤指數(shù)基金;「滙豐強(qiáng)積金智選計(jì)劃」下的智優(yōu)逸北美股票追蹤指數(shù)基金;「信安強(qiáng)積金計(jì)劃800系列」下的信安美國(guó)股票基金-D類單位。
另一方面，期內(nèi)表現(xiàn)最差的MPF基金主要是內(nèi)地及香港股票基金。截至12月底，回報(bào)包尾的是「東亞(強(qiáng)積金)集成信託計(jì)劃」下的東亞中國(guó)追蹤指數(shù)基金，過(guò)去1年回報(bào)為負(fù)22.21%，惟近5年只為負(fù)0.68%。
投資組合或過(guò)於集中
此外，以整體股票基金類別來(lái)分析，駿隆統(tǒng)計(jì)2021年回報(bào)最佳的類別，依次是北美股票基金、歐洲股票基金及其他股票基金，年內(nèi)回報(bào)分別有22.1%、16.3%和15.9%。相反，年內(nèi)回報(bào)最差的股票基金，港股包尾，香港股票基金虧蝕14.9%，緊接是香港股票(指數(shù)追蹤)基金，虧蝕13.4%。大中華股票基金也要蝕11.3%。
為什麼MPF整體回報(bào)無(wú)緣沾上歐美股票的光，「積金評(píng)級(jí)」主席叢川普估計(jì)，投資於強(qiáng)積金的每1港元中，約有3毫投資於本地股票市場(chǎng)，令香港及內(nèi)地股票成為強(qiáng)積金最大的單一資產(chǎn)類別，投資組合過(guò)於集中。
事實(shí)上，積金局資料顯示，MPF的股票基金佔(zhàn)強(qiáng)積金總資產(chǎn)逾四成，絕對(duì)是強(qiáng)積金體系中最重要的資產(chǎn)類別。另外，積金局季度報(bào)告顯示，2021年9月底，MPF股票基金的資產(chǎn)，有60%投資於港股市場(chǎng)，另有17%分配在亞洲股市(香港以外)，北美和歐洲市場(chǎng)分別只佔(zhàn)15%和7%。
今年港股值博率高
有專家認(rèn)為，若MPF投資組合集中於「內(nèi)地及香港股票基金」的供款人，未必需要急於轉(zhuǎn)倉(cāng)歐美股票基金，因?yàn)橹忻啦┺某掷m(xù)，2021年以來(lái)已有不少資金從內(nèi)地及香港股市流向美股和亞洲其他股市，港股再下跌空間有限，2022年下半年恒指更有機(jī)會(huì)反彈至26000點(diǎn)水平。更重要的是，目前香港股票基金比歐美股票基金風(fēng)險(xiǎn)低。
東驥基金管理董事總經(jīng)理龐寶林表示，變種病毒Omicron的威脅仍然存在，倘若Omicron最終影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，令通脹不及預(yù)期，央行減慢加息步伐，或引致滯帳，有機(jī)會(huì)令美股調(diào)整。
龐寶林續(xù)說(shuō)，反之港股2022年或迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)，人行已實(shí)施降準(zhǔn);內(nèi)地貨幣政策偏向?qū)掦?預(yù)計(jì)監(jiān)管當(dāng)局將對(duì)內(nèi)房鬆綁，帶動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇;同時(shí)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的監(jiān)管趨明朗化，種種因素都有利港股基金表現(xiàn)。
另一方面，龐寶林不太看好債券基金，「通脹高的時(shí)期，錢不值錢，最好投資股票，因?yàn)橄⒖谙蛏蠒r(shí)債券價(jià)格會(huì)跌。」但他補(bǔ)充，中國(guó)債券基金可以考慮，因?yàn)楫?dāng)內(nèi)房整頓後，當(dāng)局為促進(jìn)行業(yè)復(fù)蘇，或在政策上有放鬆空間，例如降低利率等，情況將對(duì)債市有利。此外，內(nèi)地債券息率相對(duì)吸引，而且人民幣升值預(yù)期也有利中國(guó)債券基金。
最後值得一提，MPF是一項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)投資，供款人應(yīng)視乎自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及不同年齡階段作出投資組合決定，不要忽視定期檢討自己的投資組合。（香港商報(bào)記者 志成）
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